作者:格兰汉纳

东西星期前,烟屁股股音量至多、一位能干的的论述上端,叫SorenAandahl,他本人开了门。,显示证据新的结基金篮筹股票 Orca Capital。

为了蓝色 奥卡的乍起霸,SorenAandahl也收回了警告。:香港股票已被锁定。,5月底发给武器,商业界价钱为比拘押香港股票都大。。”

结不但仅是起动。,吃甜瓜的一种汇合故障一件主项。,重新很多人都猜想过。,5月底谁会变蓝? 被搁置的奥卡菜。。

你必要了吗?轻视怎样,我没必要。。

喂宁愿过失。,由于他一向在抢购香港股票。,最大的商业界价钱为超越700亿。,因而打量很多吃甜瓜的一种的半身雕塑像70账单同上抛锚。,举枪时之姿势举枪时之姿势的商业界价钱为可能性约为1000亿股。。但是朕疏忽了东西小底细。,在这处境,烟屁股手故障乔治.格罗斯。,只Blue Orca。

自然,平坦的无锚定的曲解,据我看来我猜不出蓝色。 奥卡的第发作竞赛是萨摩尼。。股市突然下跌前,市值为1亿港元。,下跌超越12点。,威胁前秋天。

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它演出不像是航空运输的贤人。

作为新使成为的结基金,选择一家明著名的公司试试刀。,确实,勇气是值当称誉的。。

SAMSONITE()使成为于1910。,合乎逻辑的推论是,它的编码让与与壮观的烙印普拉达分歧。:历史悠久。它是眼前明上最大的手提箱公司。,它的烙印在东西大篮子里。,并且SAMSONITE烙印,静止的:American Tourister、High Sierra、Hartmann、Lipault、Speck、Gregory、TUMI。历数下面所说的事篮子里的底片。,我信任很多吃甜瓜的一种看这部戏的人都是。

SAMSONITE的烙印矩阵掩护近乎拘押刻度的朝向。,TUMI是最高端的烙印。。在2016,SAMSONITE买通了明第三大衣服事情。。不外,在Blue 奥卡的眼睛,图米几乎难以忍受。,这正好东西商业专科学校先生应用它。。

Blue 奥卡也距了SAMSONITE的全球大使。,大使无应用图米。,故障萨摩尼人。,自然,它不熟练的是美国旅。,这是奢侈品烙印LV。。

吃瓜的人近乎猜不透。,这也根萨摩尼人过来的表现和财务状况。。

总体就,消息显示看法,SAMSONITE的机能正是有说服力的。,支出和净值利润率年年增长,资金流量很美丽。。曾经,经纪易被说服的的净资金流量量在原生的一刻钟为否定的观点。,这同样蓝色的。 兽人以为索马里人买不起倾斜飞行卡的推理经过。

有益远景,毛利率、净净值利润率率、净资产放弃自上市以后一向在增长。。

财务状况良好。,在2016先发制人近乎无必然的有息倾向。,但在2016年收买TUMI让表上多了亿钱的牧师倾向。惠山乳业的引为鉴戒,假设业绩低劣的,朕就宜使掉转船头美丽的资金流量。,必然是在借钱。。萨摩尼借钱买图米。,资金流量整理不优美的必然的未填写的。。

别的,自公司上市以后,股息曾经发给。,并且一向在增长。。

归属于使合作的2017净净值利润率为1亿钱,同比增长;2018财季原生的一刻钟净净值利润率为使合作十亿的元,同比增长。

按突然下跌前的市值485亿港币算,SimSOLITE的静态PE约为19倍。。轻视是什么,这故障东西夸大的断定。。对过来财务状况的再深思熟虑的,SAMSONITE演出不像是结者。,显著地新结基金的乍起霸。。

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为是什么蓝色? 虎眼石

是你这样说的嘛!剖析,像我这样的人,吃瓜的人把注视拔暴露了。。如今让朕看法看蓝色。 奥卡显示证据了什么清楚的的东西吗?。

Blue ORCA的短路使知晓是48页。,归结起来,结有两个要点。。

原生的点是严谨的的。,这宜是东西倾斜飞行诈骗案。。蓝色伸出量的倾斜飞行 奥卡提到了三点。,率先,在收买中应放宽周旋记入贷方的数额。,二、在买通TUMI亚洲批发商时使知晓库存缺乏。,三是股票大幅增多。。

收买TUMI时的周旋记入贷方,限制是这样的:Blue 奥卡流行前1个月,最好的39的TIMI周旋记入贷方被显示证据。 Million,应计倾向(应计倾向) 费),最好的76 Million。

当撒母耳买了土米,,所储备物质的使知晓显示,8月1日产生结果的的TUMI2016 Million,时期最好的1个月了。,TUMI周旋记入贷方增多了1亿。,应计倾向,它也增多了61.6。 Million。

一般就,在收买时,主要成分会计人员标准,资产倾向评价,明智地使用具有很大的价钱释放。。但是蓝色 ORCA以为拘押应收记入贷方记入贷方都是短期的。,有和约一致的,合乎逻辑的推论是,它的价钱为正是高。。而且,蓝色 ORCA显示证据过来的TIMI周旋记入贷方和应计倾向。只因为1个月,TUMI的周旋记入贷方怎样就增长了80%呢?假设相形过来第十一刻钟的平均率,高涨了94%。

Blue 奥卡以为桑索特的明智地使用是做手脚。,周旋收缩的周旋记入贷方,把必然的费从净值利润率表中移出。,于此手脚能够到的范围虚增净值利润率的后果。。假设本钱包孕在内。,Blue 奥卡以为桑索特的下落宜低12%。,净净值利润率宜降低质量24%。。

别的两个倾斜飞行技术在喂无分钟阐明。,感兴趣的,你可以完整地看。。是你这样说的嘛!公司毛利率持续增长。,Blue ORCA以为这是公司经过会计人员做的。,不成持续。

第二份食物点是明智地使用和相干买卖。。Blue ORCA显示证据该公司的首席执行官持续欺诈。,Tainwala无流行博士学位。,但在很多处境,不管怎样正式左右非正式的,他们都高处博士生假造。。我无想到,Blue 奥卡的历史也将是可取的。。Blue ORCA表现,这种欺诈行动足以将Tainwala从CEO杆上拉暴露。。

Blue 兽人转位,在不诚实的行为明智地使用的引导下。,公司内部把持在数不清的成绩和相干成绩。。诸如,SAMSONITE南亚工商业公司(South) Asian 工商业公司),该公司由SAMSONITE和Tainwala家族协同经纪。,大量分派是60%和40%。

主要成分忠实,此类关系买卖,应严谨的监视SAMSONITE审计组。。SAMSONITE的审计员是四大毕马威经过。,SAMSONITE南亚公司高音的是由L公司的东西下分支的指令审计的。,但不到年纪。。,毕马威辞去了商业。,反倒印度本地的的会计人员师事务所。。

轻视怎样,下面所说的事办公楼都有网站。,但不到年纪。。,它也退职了。,缩小了。,下面所说的事终点甚至无东西网站。。

诸如,Bagzone的协会公司。,这同样由Tainwala把持的。。Bagzone在印度经纪85家新秀丽专卖店与46家多烙印店。Blue ORCA显示证据售给Bagzone的矿质水音量年年增多。,但应收记入贷方记入贷方正增长。,超越交易情况量。。

Bagzone有超越60%的库存源自SAMSONITE。,并且倾斜飞行机遇正激怒。,积年输掉。

Blue 奥卡责难Bagzone对田瓦拉家族的引力。,同时,他责难桑索特对Bagzone的姿态。。就音量就,Bagzone构筑很小。,SAMSONITE可以选择关门下面所说的事频道。,但是萨摩尼特无这样做。,它正论述不时增长的应收记入贷方记入贷方。。

Blue 奥卡以为,Bagzone的致力于是使安顿萨摩尼坚不成摧的S。。但是数额对立较小,但开场白SAMSONITE完整地,净值利润率率没什么高。,所有物依然很大。。同时,Blue ORCA提示金融家Valead(加拿大一批备用药品企业巨头),IT把持的专业制药业体系,确保交易情况过高出价药品。,使遭受其账簿支出过高。。

外面静止的很多。,不要论述它。

终极落入估值。,后面提到的。,Blue Orca以为新秀丽完整错配与奢侈品烙印站跟在后面,自然,估值同样于此。,只与中端烙印停止喻为。,据我看来他们都称誉了萨摩尼。。由于手提箱的消耗量很低。,平均率变化时期为8~10年。。

Blue ORCA应用了四种断定办法。,减去嫁妆净值利润率增长。,思索明智地使用层在评价中间的不诚实的行为行动。,同时代的平均率扣头15%。,流行SAMSONITE有理的股价。,相当于过去的结算下调。。

3

瓜瓜怎样办?

像我这种不拘押盈禾永利国际的吃瓜群众自然不熟练的由于这件事情瑟瑟颤抖,确实,看一眼蓝色。 奥卡的短路报道依然正是使成为一体快意。,但我左右不克不及断定蓝色。 奥卡能站得住吗?,它还需求判定它设想在告知拘押的忠实。。几乎吃甜瓜的一种的人来说,这真的不轻易断定。。

但有一件事是必定的。,从这些技术的剖析,对吃甜瓜的一种的人的启发:明智地使用的净值利润率是多轻易被垄断。,复杂地拉几张表是多不成靠。。

投资额故障一件轻易的事。。吃甜瓜的一种的汇合,一方面,朕必要的面临动摇的商业界。,各类金融家,在另一方面,朕必要的面临清楚的的明智地使用水平。,无人专长茬。。

作为东西一般人,朕只形成物完整地的资格圈。,投资额一家你相识的人和相识的人的公司。,人生在下面所说的事使稀疏的商业界。。

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