盈禾永利国际桩的历史可占领至1996年9月28日,当初深圳盈禾永利国际使就职到达,这是一家在奇纳搞房降临生长的公司。。深圳盈禾永利国际使就职由曾宝宝组织,当初,休息小半股票诈骗者是深圳京畿降临养家费养家费有限公司。。

在根源兴修首个公司切开定约雇用深圳碧上空后头地,于1999年,潘军社团深圳盈禾永利国际使就职,译成伙计行政处理者。从今接近末期的,盈禾永利国际桩的果心能解决把联套在车上由潘军与曾宝宝结合。

在社团盈禾永利国际垄断,Pan Jun在奇纳房降临买卖情况有积年阅历。,使成群随后将营业余地拓展至包孕特性经纪服侍(包孕特性能解决服侍及特性代劳服侍)在内。后头地,2000到达了两家公司。,即盈禾永利国际特性能解决公司及星彦降临,这两家公司求婚的服侍包孕特性能解决,行情和助长使成群的家眷和由OTs切开的家眷。

2006年,盈禾永利国际在成都、东莞、深圳、惠州和天津从事更多的分店,包孕以下公司:成都破费数千英里、东莞盈禾永利国际、东莞兴燕降临、成都生态巡回、盈禾永利国际使成群(奇纳)、惠舟星艳房降临、一色过活技术、深圳破费数千英里、天津盈禾永利国际使就职及天津松江盈禾永利国际。

使成群于2008在深圳到达了多彩的酒店。;深圳缤纷酒店到达于2009。、深圳盈禾永利国际酒店能解决、盈禾永利国际酒店能解决国际、深圳盈禾永利国际事实能解决养家费有限公司及盈禾永利国际特性能解决国际。

上面是盈禾永利国际桩到达后头地的少许里程碑事实:

1998年首个公司特性切开定约雇用深圳碧上空在奇纳深圳福田区动土;

2000根源搞特性能解决事实。,求婚特性能解决服侍;

2000年2月21日,星燕降临;

2001年度边缘地带工程结尾位置,深圳福田区最早的办公楼生长中央;

房降临生长事实于2001生长至成都。,2001年10月18日,成都同河到达;

2002届深圳豪华的花草定约雇用解决罗湖区;

2003年首个公司切开定约雇用成都锦上花于奇纳成都市锦江区动土;Chengna首席公司及事实大厦生长定约雇用;

2004游园定约雇用结尾,福田区、深圳、奇纳公司定约雇用复原物,成都定约雇用成都金尚花艺帐幕解决花乡;

深圳花草园工程2005结尾,奇纳成都龚兴镇寓居区切开定约雇用,另任一城市的最早的个阶段一经完成。;

2006年定位奇纳四川省成都市成华区的大型号的公司村庄定约雇用成都花郡一期及二期定约雇用声画同步动土,三个阶段的另任一城市根源复原物。;

盈禾永利国际使成群(奇纳)于2006年1月20日到达,并于当初译成深圳盈禾永利国际使就职、盈禾永利国际特性能解决公司、邢艳降临与成都住在一起及其各自股权桩公司。

一色过活技术于2006年8月25日到达,并于2006年11月13日及2006年12月5日拆移译成盈禾永利国际特性能解决公司及开元同济大学的桩公司。

2007年,房降临生长事实拓展到长三角地域;

2008年,将房降临生长事实拓展到东莞等城市;房降临生长事实已延伸到北京的旧称天基;

2009年11月,盈禾永利国际桩正式登陆港交所;

二、所有制结构与经纪者

本着2017中期说话中颁布的知识,曾宝宝是盈禾永利国际桩的现实把持人,诈骗股权;Pan Jun作为打伙儿人和日常能解决者,诈骗养家费。

1、 方正和把持器:曾宝宝夫人

47岁,曾宝宝从1995根源涉足奇纳房降临业。,20年以上所述客人高层能解决阅历和自尊心创始阅历。1994年至1996年,曾任深圳京畿房降临生长行政处理者,一本正经房降临定约雇用及公司的一并运作。1996年,曾宝宝根源组织盈禾永利国际使成群(奇纳),搞房降临生长、特性能解决、房降临经纪及休息事实。从2006起,曾宝宝一向为盈禾永利国际使成群(奇纳)及深圳盈禾永利国际使就职之董事长。

潘军1999年社团盈禾永利国际,从此,潘军和增宝就成了勾结伙伴。。它们中间的相干,Pan Jun一经为了说过。:据我的立场这是任一勾结伙伴。。企业密友。我们家去感谢他方。。每人都想效果任一每人都爆发的客人。,这项事实可以为我们家共有的助长。。自然,我们家的部署完整相反。,我和Zeng无不有自己的王室的。,但在企业上,我们家可以更好地地默认他方。。果真,角色是去大的。。”

2、 打伙儿人与日常能解决者:潘军,从唱歌家到以某种方式待人的人

潘军义不容辞的盈禾永利国际桩董事会主席、完成董事、首席完成官、建造委员会委员。立刻亦为盈禾永利国际使成群(奇纳)养家费有限公司(「盈禾永利国际使成群(奇纳)」)董事长、深圳盈禾永利国际降临使成群生长养家费有限公司(「深圳盈禾永利国际降临使成群」)行政处理者及本使成群多家分店的董事。Pan Jun在奇纳房降临业生长已有16积年的阅历。,插脚使成群前,他曾占领贴边工会的房降临指导教授定约雇用处理者。、买卖情况部处理者、机关处理者和行政处理者伙计的评价。潘军汇成水利工程和Hydropower Eng宗教礼仪。,诈骗清华大学工商能解决硕士学位。

Pan Jun的尘世经验是传奇性的。。

潘军过来是个唱歌家。,他的唱歌受到女生的假装。,女演员一经说过:当任一男孩弹吉他时,他唱歌。,他有80%的智者。。1992卒业后,Pan Jun珍爱梦想去了北京的旧称。,就像如今的北漂平等地。,感触像是人类蚂蚁。,特殊无足轻重,这执意为什么Pan Jun无在北京的旧称做房降临的理性。。

相反,在深圳,奇纳梦可以意识到,因而Pan Jun告别了北漂。,乘硬行列去深圳。

潘俊刚去深圳时,这过失房降临行情。,这是建模。,任一接任一地到公司。。这任务很累。,潘军想出了任一捏。,每回我去一幢限制。,最早的层到顶上的,看一眼每个王室的都有房降临公司吗?,那时到舞台前部装置去。。必然的做的事说,Pan Jun走过深圳的每个逼入困境。,它是用脚测的。,深圳的80%个村庄都在那边。,除非明亮的农田,因它还无被以誓言约束。,休息人都走了。。

1995年9月,Pan Jun去了贴边库存。,待了四年,根本的的行情未必顺利地。,进入评价机关进行评价。,那一年的期间,我们家在房降临买卖情况上受胎很深的根底。。潘军工作赶上土木工程。,大约是个技术公务员。,从那时起,我们家工作赶上了事实。。

本着Pan Jun的回顾,世联库存是一家去梦想的客人。,它图下说明文字人的复杂性。,图下说明文字家属必然的做的事有梦想。。贴边联系会的族长平常说用不着共产主义制度。,因我们家是最好的。。憎恨我们家的买卖情况占有率过失最早的,但规范必然的是最早的位的。。

后头,潘俊材看见了为什么贴边联系会不去接COM。,这是因弥撒曲房降临评价同事都付贿赂。,有任一安置的规则的。。因而你必然的为你的梦想而活。,你不克客来扫地共有的匹敌。。潘军偏要留在后面。。1996年,Pan Jun在世行的过活汇成超越2万的佣钱,某个人要挖他。,免得他去那边,你可以在任一月内拿到5万的佣钱。。Pan Jun以为他跳槽后有理的个事实处理者。,不管到什么程度贴边库存可以学到少许东西。。依据,企业选择不应仅仅是短期恩泽。。

后头,他准备了贴边工会的基址图部。,陈金松是一本正经人。,他教Pan Jun基址图。,通知潘军为什么切开商贫穷课题事实。,这对Pan Jun.有很大的假装。。这是一并房降临业的根源。。这使遭受了Pan Jun依然喜欢做做备忘录的事实。,喜欢做创始。

在贴边库存的4年里,Pan Jun曾做过商人。、评价师、定约雇用处理者、机关副处理者、机关行政处理者。后头地,潘军就去了盈禾永利国际降临做处理者,从那时起,他译成了曾宝宝的成为搭档。,永劫做明天。

把它作为任一一并来乐事。,Pan Jun从卑鄙的一步步地地做。,能耐不容置疑。。同时,Pan Jun在贴边库存任务了4年。,贴边库存是由陈金松创建的。,陈金松自己不只仅是梦想主义者。,同时是任一去塌实的人。,明天,买卖情况等值的一经成200亿元。。潘军的立场,陈金松是他的主人。,潘军后头地在盈禾永利国际桩的经纪上也能表现出公司、创始的标点。就全体说起自己去看,Pan Jun是任一塌实的人。。

三、房降临经纪剖析

商品住宅行情是盈禾永利国际桩最次要的偿还起源于。

看一眼上面的表格。,这是盈禾永利国际2009-2017年的行情知识。2009-2013年是盈禾永利国际房降临事实神速生长阶段,行情额由1亿元举起到1亿元。;2013残冬腊月后,房降临客人的行情根本陷入困境。,直到2017,才有明显的的增长。,行情额增长了2013-2017年。。

但这种举起,与Biguiyuan比拟、奇纳寂静太冷漠的了。。2013-2017年,碧桂园行情额从1060亿元举起至5508亿元,增幅,融创奇纳行情额由1亿元举起到1亿元。,增幅。

无匹敌,无损害。,盈禾永利国际桩过来五年的行情增长位置,在Biguiyuan和奇纳击败。盈禾永利国际桩房降临行情余地行列从上市之初前50也跟随2011年接近末期的落至百名越过。

这眼前的相干到潘军对房降临的违法断定。。

每人都在讨论房降临可能性会有任一转折点后头地,拨准的快慢会更好地。,但我所牧座的可能性未必抱有希望的。。”潘军在2015年1月27日的直觉届房降临年会上对本年的买卖情况事件做出了自己的断定。

如今房降临业一经译成任一去有压力的买卖。,如今我们家可以牧座前5家股票上市的公司的亏空。,看一眼他们在融资和行情中间的相干。,我信任他在将来五到三年会被义务压垮。,顶点让库存付账。。Pan Jun以为。

回到明天。,很明白的,Pan Jun对2015年度房降临业的断定,这完整是违法的。,这马上因为这种违法的断定。,盈禾永利国际桩在过来五年根本上没怎样拿地。看一眼上面的表格。,盈禾永利国际在2013-2017年的滋生地仓库无什么举起,同时2017残冬腊月的滋生地仓库比拟2013腊尽冬残还要少,依据完整没遇到了在历史中最猛烈的房降临下跌乘。。

总结崩塌:据我看来在房降临买卖情况。,Pan Jun的视野与做模特儿,与徐佳音和孙红彬比拟,它寂静太冷漠的了。。说到字母,孙红彬和徐佳音都是狼。,同样标点最恳求同样高杠杆率的房降临客人。,Pan Jun的部署不乱。,这种部署在房降临买卖如同有些缺少。。

同时,仍任一使成为一体渴望的接守。:这轮房降临低潮将要完毕,盈禾永利国际桩却要加杠杆、举起你的力气。。本年3月20日,盈禾永利国际桩在香港召集2017年度业绩人号会,Pan Jun在表现出会上说。:2018年度货币仓库增长1000亿,2018行情目的为300亿,在2020成1000亿。,确保我们家译成同样买卖的主流切开者。。

向后看融创的孙宏斌在干啥呢?在本年3月29日融创奇纳于香港进行的业绩会上,孙红彬主席说,本年,我们家气流了任一目的。,这执意把持风险和取消法令杠杆率。,让自己对立中卫。,将来将把持购得滋生地的节奏。。

依据,对盈禾永利国际要加杠杆拿地这种行动,我很稳健的。,贫穷随访环顾。。

如今的地步果真在附近盈禾永利国际去狼狈:作为一家房降临公司,免得无刻度,无将来。,融资本钱比买卖奋勇当先者更花钱多的。,而免得举起你的力气。冲余地的话,眼前,它面容着高价钱的风险。,举起财务风险。

上面看一下盈禾永利国际的融资本钱:2016残冬腊月、2017残冬腊月有息亏空拆移为亿元人民币、亿元人民币,分摊归纳1亿元。,那一年的期间的理财本钱是1亿元。,响应的融资率是,未必贱。

总说起之,盈禾永利国际在房降临事实这块做的很普通,将来也有更大的无把握。,这项事实不必然的做的事授予太高的估值程度。。比照资产净值办法守旧资产评价(净资产等值的法),结束2017残冬腊月滋生地仓库有1561万平方米,本着分摊价值,1万元。、80%利钱保护区、10%纯利息率、减价系数90%计算,目前仓库定约雇用货币流量折折现值为人民币11元;结束2017残冬腊月盈禾永利国际净亏空额=(有息亏空-现钞)*合法权利相称=(299亿元-196亿元)*亿元人民币。

在行动中仓库定约雇用净亏空务货币流量量折折现值,二者都相减管辖的余地盈禾永利国际房降临事实的有理估值为40亿元人民币。

三、特性能解决事实

1、使带上色彩过活根本商业

过来五年,盈禾永利国际在房降临事实上憎恨憋闷,但在特性能解决买卖,却取慢着非常神速的先进。。

彩过活是盈禾永利国际特性能解决事实的经纪主件,奖券过活同样香港上市的一家股票上市的公司。。

率先,从事实角度,特性能解决憎恨具有劳动力本钱刚性。、跌价工作地,但概括地说,这依然是任一上等的的事实。,旱涝保收,每年都可以募集不乱的特性能解决费。,人平常被处理抢夺特性能解决的效果。,家属竞赛的经商无不不好的的。。

公司村庄能解决号码及能解决A。过来几年,继后并购,彩活特性能解决面积聪明的扩张,2009年-2017年,服侍区的号码从185个举起到2384个。,签约自管面积从1379万平方米举起至亿平方米,2017残冬腊月平台勾结接守、平台服侍区拆移成亿平方米、9亿平方米,被誉为贴边最大的特性能解决公司。跟随能解决接守的急剧举起,彩过活偿还从2011年的亿元举起至2017年的亿元。

下表遏制三个名词词性。:和约能解决区(自尊心能解决区)、平台协作区、平台服侍区。和约能解决区(自尊心能解决区)是指由彩过活亲自能解决及求婚服侍的特性面积;平台协作区是指,丰满多彩的的过活过失眼前的能解决的。,一色云功能互搭的技术接守被死亡到;而平台服侍区则是和约能解决区(自尊心能解决区)、平台协作区二者都积和,同样彩之云平台可以互搭的村庄面积总和。

能胜任2017年12月31日,彩过活平台服侍区成百万平方米,里面的包孕100万平方米的自尊心能解决面积和勾结。。

五光十色的过活是在2002到达的。,在那总有一天,公司专心于译成任一孤独的第三方C。,到眼前为止,彩过活超越99%的构造面积因为于第三方孤独切开商,正是1%的地域因为关系客人。。

备忘录自己去看,五光十色过活的偿还次要由三把正式送入精神病院结合。:特性能解决服侍偿还、定期的加薪事实偿还、工程服侍偿还。

2、 彩过活特性能解决服侍事实

营业余地的这一把正式送入精神病院包孕:特性能解决服侍,次要包孕:(一)求婚有酬劳的公司村庄服侍。;(ii)以责任制为公司村庄求婚服侍;(三)房降临生长商的规则 售前服侍;(四)为区域特性能解决公司求婚咨询服侍。。

也执意,国际公约的特性费偿还是次要偿还。。2016年、2017年彩过活特性能解决服侍事实偿还拆移为亿元人民币、亿元人民币,奖券事实偿还面积为80%、。

3、一色过活定期的加薪事实

定期的加薪事实,从充足的柱槽筋工作从线上到线下,根本上,同样机关无本钱。,总利润息率阻止在百分之一百,不存在损害,它仅仅生产任一增量把正式送入精神病院。。

一色过活定期的加薪事实分为线下和线上两个把正式送入精神病院。

定期的加薪事实线的下一把正式送入精神病院包孕:

(1)、公共以必然间隔排列撕碎的扶助:公共以必然间隔排列撕碎的扶助公司村庄的灵传播以必然间隔排列(如谷仓内墙或公共以必然间隔排列)为特性生长商或所有人的家眷。丰满多彩的的过活扶助他们租下以必然间隔排列。,并募集佣钱作为报答。。使带上色彩过活也为公司区求婚了额定的服侍。,受雇以必然间隔排列。

(2)、公司和转述单位的撕碎的和行情扶助:我将被转变到孤独的第三方房降临经纪人。,代劳人租用房屋的最早的手租贷人国家的。,再将单元转包给给次租贷人。;或(ii)向第三方房降临经纪人转介,避免所有人完成行情,彩过活就每宗因为特性代劳的成转介募集费。

线上把正式送入精神病院是一色过活定期的加薪事实的战术重点,它同样将来最负有高价的的以必然间隔排列。。

2013行动互联网网络的摆脱,一色过活推论与切开云功能,专心于生产奇纳最大的互联网网络 社区平台。同样平台的事实做模特儿是:辨别作品和服侍求婚商的使带上色彩过活勾结,继后在线平台云功能程序向所有人余地作品或服侍。供给者比照必然的归纳薪水奖券。。

就抽象说起,丰满多彩的的过活执意在社区效果任一小购物中央。。在同样平台上,丰满多彩的的过活它本身不求婚作品或服侍。, 不外要将用户与服侍供给者拉入同样平台,助长单方中间的买卖,奖券佣钱,类似地TMALL的事实做模特儿。。

依我看来,同样平台有两个关头点。:1、最招引人的社区事实被转变为平台用户。;2、设计满足的用户的作品和服侍。,同时,招引服侍求婚商进入平台。,为用户求婚服侍。,终了买卖。

最早的点:生长平台用户端

一色云服侍击中要害王室的号码决议了,它也决议了生物地理群落的多半数。。

一柱槽筋,多彩过活招引社区所有人译成彩云平台运用;另一柱槽筋,使带上色彩过活敏捷的完成平台出口战略,尽量性的放宽平台服侍区,使在线平台服侍于更丰满多彩的的过活能解决社区。

备忘录完成柱槽筋的平台出口,未成年勾结做模特儿:率先,特性能解决客人持股相称很小。,普通是5%到20%;二是使带上色彩过活不分为因为家眷进项的打伙儿人。;三是一色性命出口技术。,另次要的用不着IT偿还。,像,上海银湾的零碎偿还可以缩减到,把正式送入精神病院本钱经济重返使带上色彩过活;四,定期的加薪事实和勾结伙伴的偿还共享。,这是增量把正式送入精神病院。,丰满多彩的的过活是无抵押的。,举起勾结伙伴的汇成起源于,这是一并买卖都心甘获得的基址图。。

色云功能普通贫穷6到12个月的余地时期乘。新的寓居区贫穷丰满多彩的的过活。、策略改革,自然,辨别层次的公司装修规范去甲平等地。。

能胜任2017年12月31日彩之云平台招收用户数成10,340,000人,同比增长,月兴隆的用户成3,494,000人,同比增长,典礼成。

其次点:设计作品,招引供给者进入平台,复原物生态圈

使带上色彩过活与第三方专业家庭服侍公司勾结,继后小余地的股权厕足其间。,王室的服侍生物地理群落的排列。

继后三年的探究,2017使带上色彩过活生物地理群落继续优选法、膨胀,说话期内,在生物地理群落事实中有30多家客人。,电子最大限度的开始了生长。、电子停车场、电子撕碎的、E 以财务能解决为代表的摇牛业,E保管、电子谷仓、以微享用以必然间隔排列为代表的新客人,神速生长为各自细分买卖的轻声走。

记起自己去看,能胜任2017年12月31日电子谷仓平台上部位耸立量超越10万台,里面的彩过活能解决村庄的耸立量只占到30%。而微以必然间隔排列是奋勇当先的数字介质公司。 战术使就职百万元,充分表现客人的竞赛力与可获得性。

有产者,”彩富尘世定期的加薪基址图”是彩过活运营的第三方理家眷品行情平台(彩过活仅求婚行情平台,无作品),薪水特性费的瞄准与王室的使就职的贫穷,特性费的现场逐步放宽到终止。、家用开支、定期的加薪服侍等定期的加薪服侍的等值的。。

另一柱槽筋,它可以比库存的利息率粗高出其击中要害一部分。,次要的可以取消法令特性能解决费。,这对用户去有招引力。。能胜任2017年12月31日,E财政的积聚转速约为5。, 百万元人民币,里面的,定约雇用总等值的约5。,百万元人民币。而使带上色彩过活将作为平台A汇成必然相称的使就职。

2017年,使带上色彩过活还设计了多彩过活房的行情做模特儿和使带上色彩。。

一色寓居房行情做模特儿,在求婚优质特性服侍的同时,,扶助房降临生长商开快车,额外的增强使成群对家眷的完整权利的可能性性。一色寓居公司被切开商和所有人认可。,与41家切开商签署战术勾结拟定草案,包孕安徽州购买使成群。、西安荣信使成群等区域奋勇当先切开商。2017,一色过活屋进入西安。、像天津和武汉为了的城市,它已在在全国余地内67个城市片面余地。,扶助切开商放慢新房的行情。

一色过活车作品,同时开快车替换,也扶助切开商盘活原型存量的车位资产。能胜任2017年12月31日,「彩过活公司」+一色过活车作品累计完成行情10,057套,同比增长。「彩过活公司」与一色过活车作品,一 它有助于使成群与房降临生长商构成最适宜的互相影响。,获取特性服侍资源,另一柱槽筋,云平台一经积聚了弘量的切开人员。 一张餐券赢利给买方。。餐券作为束缚商品、服侍系上,将在平台上构成很的购得力。,那时招引更多优良的供给者和客人家社团。,生物地理群落最适宜的循环的最适宜的循环。

同时,2017使带上色彩过活开发华东地域生物地理群落,上海使带上色彩过活乘散步路,译成南部地域后其次区服侍生物地理群落保温箱。在不到一年的期间的时期里,华东地域生态圈一经生长了近20形容型的社区服侍。。一色过活还包孕智能栏木锁闭器在说话期内。、新颖股份、少许优良的勾结伙伴,包孕社区文娱等。,生物地理群落的作品和服侍不竭丰满。。

2017六月30日性命生态圈华东中央下生,在多彩的性命生物地理群落后头地译成华南的中央。,华东地域买卖情况其次保温箱,半载后无效运转,华东中央招引了20多家供给者。,为华东地域固有的求婚多样化的服侍和作品。

良好的事实知识弄清,该使成群的生物地理群落是无效的。。能胜任2017年12月31日,彩过活在线平台累计成交约7元,百万元;E财政的积聚转速约为5。, 百万元人民币,里面的,定约雇用总等值的约5。,百万元人民币;电子谷仓遍布SAAS(即使用软件作为服侍)平台令耸立上部位量成10万台,超越70%因为非能解决组。。

更使成为一体慰的是,平台复原物的效果开始了T公司股票诈骗者的报答。,2016年、2017年,彩过活定期的加薪事实拆移意识到偿还亿元人民币、亿元人民币,奖券事实偿还相称为、17%。憎恨偿还相称不高。,但这项事实的总利润息率很高。,2017的总利润息率成82%。,对 彩 生 活 的 分 部 溢 利 贡 献 达 到 ,声画同步增长1%,在 业 务 分 布 中 列 入 第 二 大 收 入 和 利 润 奉献 来 源,标 志 着 彩 生 活 转 型 升 级 的 进 入 到 一 个 新 的 历 史 发 展 阶 段。

从长远看,这项事实的将来,眼前的依赖于平台GMV。在附近同样,Pan Jun作了粗略作出评估。:目前生长全速前进,到2020年彩过活服侍的面积将超越10亿平方米,超越4000万人。免得每个月每月破费2000元,一年的期间10000元。,每年有4000万人将破费万亿元。。免得你开始1%的佣钱,,那是100亿元。,拿到2%,那是200亿元。。在TMARE做模特儿下计算,佣钱是3%到5%的佣钱。,300亿元到500亿元。。

同样作出评估必然的显微镜。,我信任2020不熟练的意识到。,不外从长远自己去看,同样远景依然上等的。,免得意识到了呢?

4、使带上色彩过活工程服侍事实

该使成群的工程服侍次要包孕(i)自动化和休息HAR。;(ii)社区设备的保管和维修服侍;(三)公司自动化策略撕碎的服侍;和(iv)能量守恒服侍。

2016年、2017年,使带上色彩活工程服侍偿还为1亿元。、亿元人民币,奖券事实偿还相称为、。

5、万象100%股权流入彩过活

2016年8月,总公司盈禾永利国际桩,连同其隶属公司统称「盈禾永利国际使成群」)与彩过活号联系公报, 万达特性能解决公司的表面生趣获取,并为开远国际求婚咨询服侍。,选择机具融入多彩的过活。。

随后,万达特性能解决养家费有限公司,改名为万象特性能解决养家费有限公司(以下约分特性能解决养家费有限公司)。

2017残冬腊月,盈禾永利国际桩决议将万象美100%股权使接受给彩过活,价钱是1亿元人民币。,这笔买卖是现钞加现钞薪水。。

为了完成买卖,彩过活向盈禾永利国际桩发行养家费亿股、将8725万股让给休息使就职者,新股票发行全部的增持亿股,彩过活总大写字母由1亿股增至1股。买卖完成后,盈禾永利国际桩诈骗彩过活的股数从亿股举起至亿股,最新总大写字母相称为75%。

万象美向超越132个村庄求婚特性能解决服侍,从事高端特性商标万达特性能解决。,弘量的高端公司资源散布在奇纳。,底板面积6406万平方米。,超越4285万平方米已被鸣谢。,余渣2121万平方米还没有确权。

收买万象后,一致性全速前进超越计议。能胜任2017年10月31日的10个月(经复核),万象的汇成约为1元。,百万元,总利润约为人民币。 百万元,纯汇成约2300万元。,与2016声画同步比拟增长了约15倍。。2016,万象的总利润息率有理的,在2017、octanol 辛醇垄断,总利润息率大幅上升至约。同时,2017年1–10月万象美预收特性费的大幅举起至百万元。

万象美将从2018年根源归入彩过活兼并日志余地。

7、多彩过活 万象突出的范例评价

最早的种计算办法:

多彩过活 万象美作为特性资产,不乱的发工资计议,PE估值更向右。,将来将有对立不乱的增长计议。,至多15次PE。。

使带上色彩过活:纯汇成2017元人民币1亿元。;万象美2017年1-10月纯汇成约2300万元。,一年一度纯汇成估计为1亿元人民币。。万象100%股权流入彩过活后头地,1年一色过活纯汇成可达1亿元。,本着15次PE计算,奖券过活中100%的养家费等值的1亿元。。

万象100%股权流入彩过活后头地,盈禾永利国际桩诈骗彩过活的股权相称为75%,这把正式送入精神病院股权对应的估值为亿人民币*75%=亿元。

其次种计算办法:

因使带上色彩过活同样股票上市的公司。,依据,可以从买卖情况等值的的角度进行计算。。

4月16日缔结,一色过活总市值为1亿元人民币。。盈禾永利国际桩诈骗彩过活75%股权,响应的买卖情况等值的为1亿元**亿元。。

推论:

两种计算办法,据我的立场计算15次PE更向右。,因而在在这一点上给”盈禾永利国际桩诈骗彩过活75%股权”的估值为亿元人民币。

四、美国宜家

美国宜家是一家特性多重的化服侍receiver 收音机求婚商。美国宜家次要为城市多重的体、办公楼、假期特性求婚特性能解决及特性能解决服侍,同时,拓展资产运营服侍事实。,为资产求婚资产托管服侍和休息定期的加薪服侍。眼前,该公司已成进入深圳。、成都、北京的旧称、天津、上海、无锡、合肥、桂林、重庆等城市,根本的构成互搭成都和重庆。、珠三角、长三角、环渤海理财圈果心区的战术规划。

美国宜家眼前在 管 项 目 遍 布 在全国余地内 60 多 个 城 市,管 理 面 积 达 3,500 万 平 米,形 成 覆 盖 华 北、华 中、华 东、华 南、东北、西 北 等 全 国 化 核 心 区 域 战 略 布 局。

曾宝保抱有梦想 Pearl 80%的股权,Fantasy Pearl 诈骗盈禾永利国际桩股权,盈禾永利国际桩全资诈骗Fantastic Victory100%的股权,Fantastic Victory 全资诈骗香港盈禾永利国际使就职桩使成群养家费有限公司100%的股权,香港盈禾永利国际使就职桩使成群养家费有限公司全资诈骗盈禾永利国际奇纳100%的股权,盈禾永利国际奇纳诈骗美国宜家的股权。

依据,盈禾永利国际桩诈骗美国宜家的股权相称为。

美国宜家一经挂牌新三板,2017年上半载美国宜家纯汇成为4900万元人民币,承认一年一度可以成1亿元。,按15倍市盈率计算,有理的买卖情况等值的为15亿元人民币。。

盈禾永利国际桩诈骗美国宜家的股权相称为,这把正式送入精神病院股权估值相当于1亿元。。

五、休息事实

1、特性撕碎的事实,2017,营业偿还成3亿元。,承认汇成是1亿元。。10次PE,有理爆发10亿元。

2、2017年度特性中间阶段服侍偿还1亿元、酒店营业偿还1亿元,这两家公司的汇成眼前还不明白的。,打头的两个客人估值为5亿元。。

3、新事实

盈禾永利国际桩的新事实关涉财政事实能解决、培育巡回、教导、基金、顾客等。,这些新客人无多大奉献。,它们多半发生育种阶段。,无汇成可做。。拍头部,这项新事实爆发为10亿元。

(1)、金 融 集 团

自 2013 年 以 来,依 托 本 集 团 强 大 的 社 区 服 务 运 营 平 台,社 区 金 融 已 成 为 为 本 社会使成群 区 +」战 略 的 重 要 发 展 引 擎 和 核 心 业 务 板 块 之 一。采 用 创 新 性 的 互 联 网金 融 模 式,通 过 互 联 网 金 融 服 务 平 台、双 干 支 付、融 资 租 赁、商 业 保 理 与 保 险经 纪 等 多 元 化 的 金 融 布 局 为 社 区 提 供 场 景 化、一 站 式 的 金 融 服 务,开 拓 出 独 具特 色 的 花 样 年「社 区 + 金 使变得温和或温柔头发 展 新 路 径。

社 区 金 融 集 团 旗 下 互 联 网 金 融 平 台「钱 生 花如今 已 全 面 覆 盖 电 脑 PC 端 和 手 机 功能 端 等 主 流 线 上 渠 道。2017年 钱 生 花 全 年 新 增 注 册 人 数 高达122万 人,累 计 平 台 招收 用 户 超越310万 人,全 年 完 成 投 资 额 达亿 元。2017年12月6日,平 台 累 计 投 资额 破 百 亿,正 式 跻 身 百 亿 俱 乐 部。同 年 资 产 端 规 模 新 增 至 65 亿 元,累 计 资 产 余地 达 110 亿,2017 年 个 人 资 产 增 幅 高 达 倍。

合 盈 融 资 租 赁 及 保 理 公 司 为 社 区 金 融 集 团 的 重 要 业 务 板 块 之 一,2017 年 融 资租 赁 及 保 理 公 司 在 深 耕 社 区 租 赁 特 色 商 业 模 式 的 同 时,发 展 五 大 城 市 圆(珠) 三角、长 三 角、京 津 冀、长 江 中 游 及 成 渝)的 优 质 客 户,品 牌 声 誉 持 续 得 到 提 升。2017 年 公 司 对 外 融 资 工 作 取 得 突 破,获 得 银 行 授 信。目 前 公 司 累 计 投 放 人 民 币近 20 亿 元,销 售 收 入 同 比 去 年 增 长 4 倍、净 利 润 同 比 去 年 增 长 19 倍 公 司 业 务 聪明的 健 康 发 展,资 产 规 模 在 不 断 扩 大 的 同 时,资 产 质 量 继 续 保 持 优 良。2017 年,融 资 租 赁 及 保 理 公 司 成 功 拓 展 一 批 知 名 客 户,客 户 群 体 质 量 持 续 上 升,在 社 区租 赁、汽 车 制 造、新 能 源 环 保、资 讯 通 信、医 疗 以 及 智 慧 制 造 等 多 个 重 点 行 业上 实 现 项 目 投 放,当 年 合 同 签 约 金 额 10 亿 元。

「中 安 信」2017 是 中 安 信 保 险 经 纪 的 转 型 元 年,这 一 年 公 司 完 成 业 务 战 略 的 调停、组 建 了 一 支 高 素 质 专 业 经 理 人 的 团 队,确 定 了 三 大 业 务 发 展 方 向:拓 展 买卖情况 业 务、挖 掘 衍 生 业 务、开 展 创 新 业 务。对 内 串 联 集 团 各 版 块,挖 掘 内 部 保 险需 求,为 集 团 人 员 及 资 产 安 全 提 供 保 险 咨 询 服 务 , 同 时 与 彩 生 活、彩 付 宝 等 生长 合 作,推 出 平 台 订 单 保 险、借 款 人 意 外 险、保 费 贷 等 项 目;对 外 积 极 参 与 买卖情况 大 型 业 务,如 地 铁 工 程 险、高 速 公 路 工 程 险、锂 电 行 业 保 险 等;努 力 推 动 业

务 创 新,陆 续 开 展 互 联 网 保 险 业 务。2017 年 带 来 超 过 2800 万 经 纪 费 收 入、涉 及 亿 保 费 规 模,迅 速 扭 转 原 有 业 务 类 型 单 一、收 入 增 长 过 缓 的 局 面,提 高 了 公司 的 品 牌 知 名 度。

未 来,社 区 金 融 板 块 将 继 续 打 造 创 新 型、线 上 线 下 相 结 合 的(「O2O」)金 融 服 务平 台,为 客 户 提 供 创 新、便 捷、全 面、有 价 值 的 金 融 服 务,致 力 于 成 为 社 区 家 庭财 富 管 理 的 有 温 度 的 连 接 者。

(2)、商 管 集 团

2017 年 花 样 年 商 管 集 团 更 为 积 极 的 承 接 受 托 资 产 管 理 项 目,秉 持「由 点 到 面,稳 扎 稳 击中。 业 务 发 展 理 念,着 力 构 建 城 市 项 目 核 心,逐 步 实 现 华 东、华 南、华中、西 南 四 大 区 域 的 战 略 布 局,现 已 累 计 管 理 输 出 专 案 数 量 达 四 十 余 个,地 理位 置 涵 盖 西 藏、江 西、江 苏、四 川、广 东、湖 南、云 南、贵 州 等 省 份,其 中「江 苏扬 州 御 龙 湾 商 业 广 场」、「江 苏 扬 州 力 宝 商 业 广 场」、「拉 萨 花 样 世 界 奥 特 莱 斯」均 已 开 业,「南 京 喜 年 花 生 唐」、「惠 州 康 城 四 季 芝 麻 唐」、「深 圳 龙 华 富 驰 大 厦」、「贵 阳 卡 斯 特 城 市 广 场」、「昆 明 领 秀 知 识 城市等 项 目 开 业 均 已 提 上 日 程,并 有 多个 项 目 在 孕 育 孵 化 中。在 夯 实 基 础 业 务 模 式 的 同 时,商 管 公 司 也 在 紧 跟 时 代步 伐,积 极 研 究 发 展 新 型 合 作 模 式,在 新 零 售 模 式、垂 直 业 态 方 面 加 强 落 地 惯常地进行。随 着 受 托 资 产 管 理 输 出 业 务 的 发 展,未 来 花 样 年 商 业 管 理 将 为 全 国 的 业 主方 提 供 更 加 优 质 的 服 务,赢 取 更 丰 厚 的 回 报。

南 京 花 生 唐 2017 年 全 年 累 计 实 现 营 收 近 2,600 万,开 业 率 逾 90%,现 今 已 成 为 淡黄色 乃 至 江 苏 知 名 社 区 商 业 综 合 体。2017 年 5 月 立 足 于 南 京 成 立 华 东 区 域 公 司,作 为 商 管 公 司 区 域 业 务 核 心 成 功 对 周 边 城 市 产 生 积 极 辐 射,成 为 公 司 发 展 的又 一 重 要 里 程 碑;桂 林 花 生 唐 于2015 年6 19个月 日 成 功 开 业,2017 年 全 年 累 计 达 成营 收 逾1,100万,招 商 完 成 率 超越91%,成 为 桂 林 临 桂 新 区 乃 至 桂 林 市 的 商 业 旗 帜;

成 都 郫 县 花 样 世 界 奥 特 莱 斯 项 目 于 2016 年 12 月 23 日 成 功 开 业,2017 年 全 年 累 计达 成 营 收 逾 1000 万,项 目 发 展 保 持 强 劲 生 长 的 态 势。成 都 红 唐 项 目、苏 州 红 唐项 目 主 力 店、次 主 力 店 紧 跟 其 后,已 全 面 达 成 入 驻 意 向,各 项 开 业 筹 备 工 作 在 紧 锣 密 鼓 地 推 进。

花 样 年 商 业 项 目 的 品 牌 形 象 及 认 知 度 已 得 到 大 幅 提 升,在 业 内 已 形 成 独 有 的品 牌 影 响 力。花 样 年 商 业 将 持 续 扩 大 商 业 资 产 受 托 管 理 规 模,并 实 施「轻 重 比肩。 战 略 方 针,在 原 有 资 产 受 托 管 理 服 务 的 基 础 上,在 全 国 范 围 内 寻 找 合 作伙 伴,开 展 重 资 产 拓 展 业 务,相 信 花 样 年 商 业 管 理 将 会 取 得 稳 定 及 持 续 增 长 的回 报。

(3)文来使成群

2017年,文 旅 集 团 全 面 布 局,加 快 社 区 旅 游 和 航 空 业 务 板 块 的 推 进。依 托 自 身 领域 资 源,利 用 成 都 蒲 江 大 溪 谷 旅 游 度 假 区、龙 托 湾 及 龙 安 寺,以 禅 意 的 度 假 过活 方 式 为 主 要 目 标,以 梵 呗 音 乐 为 特 色 体 验,以 家 庭 游 玩 及 儿 童 教 育 为 重 点,以 休 闲 农 业、体 育 运 动 为 补 充,打 造 具 有 花 样 年 品 牌 特 色 的「文 化 + 旅 游 + 航空」的 旅 游 小 镇 标 杆 项 目。Morning Star 以 及 天 泰 旅 行 社 的 加 入,为 后 期 打 通 巡回 社 区 平 台,提 供 全 方 位 大 住 宿 业 务 奠 定 坚 实 的 基 础;福 年 航 空 先 后 获 得 91 部运 行 合 格 证 以 及 FAA 颁 发 的 LOA 证,并 顺 利 实 现 首 航。福 年 航 空 主 要 以 航 空 器代 管、通 航 包 机 加 特 色 旅 游 项 目 为 核 心 业 务,协 同 发 展 航 空 维 修、航 空 培 训 等相 关 业 务。国 内 主 要 面 向 高 净 值 的 成 功 人 士、企 业 精 英、政 府 要 员、演 艺 明 量级 客 户 群 体,提 供 灵 活、高 效、私 密 的 商 务 服 务 酒 店 业 务 于 2017 年 下 半 年 进 行重 新 梳 理,将 集 中 推 宽禅深 圳 有 庄园与极乐世界 津 有 庄园货 牌;「有 园」依 据 自 身 资 源 及成 熟 的 客 源 为 基 础,不 断 提 升 品 牌 张 力,延 伸 品 牌 纬 度。

新 的 一 年,花 样 年 文 旅 集 团 立 足 社 区 大 数 据,结 合 社 区 + 商 业 生 态 的 核 心,意识到 与 客 户 互 动 及 粘 度 的 提 升;同 时 注 重 向 轻 资 产 输 出 业 务 的 有 效 转 化;加 速 航空 业 务 的 推 进,以 及 对 旅 游 开 发 及 运 营 进 行 商 业 发 展 布 局。

(4)、福 泰 年

报 告 期 内,福 泰 年 已 全 面 将 机 构 养 老、社 区 养 老、居 家 养 老 三 位 一 体 的 养 老 做模特儿 实 施 落 地。在 机 构 运 营 方 面,福 邻 公 寓 全 年 入 住 率 高 达 到 95% 以 上,并 在 此 基 础 上 不 断 优选法 服 务 质 量 及 家 属 和 老 人 的 体 验 品 质,同 时 引 入 国 外 先 进 管 理 理 念 及 护 理 技术,逐 步 梳 理 建 立 机 构 标 准 管 理 体 系 和 管 理 手 册,让 长 者 们 在 机 构 享 受 到 有温 度、有 尊 严、有 品 质 的 养 老 方 式,从 而 将 福 邻 养 老 公 寓 打 造 成 一 个 充 满 爱 的长 者 乐 园;在 社 区 养 老 方 面,以 互 助 养 老 为 核 心、全 面 整 合 养 老 各 方 面 资 源,承 接 政 府 公 益、公 服 资 金 项 目;居 家 养 老 方 面,积 极 参 加 政 府 采 购 服 务 项 目 勾结,截 止 12 月 份,成 功 中 标 高 新 区、武 侯 区 8 个 街 道 三 年 政 府 采 购 居 家 服 务,在适 老 化 改 造 设 计、推 广 上 取 得 重 大 得 突 破。.

2018 年,福 泰 年 将 加 快 福 邻 养 老 品 牌 连 锁 化 进 程,构 建 福 邻 养 老 连 锁 品 牌,将机 构 标 管 理 准 化 体 系 进 行 落 地,形 成 福 邻 养 老 品 牌 机 构 养 老 运 营 管 理 标 准 系统,全 力 打 造 福 邻 养 老 品 牌 影 响 力;通 过 政 府 公 服 资 金 项 目 的 开 展,深 化 同 高年 的 粘 度,扩 大 社 区 养 老 影 响 力,同 时 以 福 泰 年 会 员 体 系 为 基 础 大 力 发 展 养 老会 员,完 善 大 数 据 库,结 合 老 人 的 健 康 管 理、消 费 习 惯、购 买 力 等 数 据 进 行 深 度分 析 研 究 和 探 索;在 居 家 养 老 方 面,在 政 府 采 购 中 深 化 上 门 模 式 和 服 务 标 准,并 将「自 立 支 援」技 术 引 入 居 家 服 务,树 垂直度运用 心」、「放 心」、「贴 心」的 居 家 养 老专 业 形 象。

(5)、教 育 集 团

教 育 集 团 是 基 于 花 样 年 长 远 发 展 规 划 与 四 大 社 区 + 四 大 应 用 的 战 略 布 局,为满 足 业 务 快 速 发 展 和 建 立 家 庭 粘 度 需 要 而 着 力 打 造 的 产 业 平 台,以 家 庭 为 中央,整 合 内 外 部 社 区 资 源,打 造 新 型 的 现 代 教 育 服 务 平 台 及 儿 童 成 长 体 验 平台,为 家 庭 提 供 高 标 准、高 品 质 的 服 务 型 人 才,以 及 为 社 区 儿 童 成 长 和 家 庭 教导 创 造 独 特 体 验 成 长 环 境。

2017 年,本 集 团 教 育 产 业 在 已 确 立 的 社 区 教 育、职 业 教 育、国 民 教 育 业 务 方 向高 速 发 展。

社 区 教 育 方 面,去 六月,第 二 家 儿 童 成 长 体 验 中 心 于 广 东 省 东 莞 市 投 入 运 营,标 志 着 社 区 教 育 模 式 于 华 南 地 区 影 响 力 的 逐 步 加 强。社 区 儿 童 成 长 体 验 中 心充 分 承 载 连 接 自 有 物 业 品 牌 与 社 区 家 庭 的 深 度 互 动 功 能,在 目 标 客 户 群 中 构成 良 好 的 口 碑 传 播 效 果。社 区 教 育 创 新 的 模 式 及 丰 富 的 社 区 活 动 受 到 教 育 机构、政 府、媒 体 关 注。2018年 社 区 教 育 将 重 点 完 善 自 有 品 牌 体 系,打 造 对 外 管 理输 出 新 模 式。

职 业 教 育 方 面,于 2017 年 完 成 了 一 系 列 新 型 服 务 产 品 的 设 计 及 线 上 平 台 的 入伙。通 过 对 培 训 课 程、培 训 体 系、服 务 输 出 体 系 的 深 度 优 化,职 业 教 育 业 务 培育 出 稳 定 的 人 才 梯 队,社 区 居 民 对 服 务 的 认 可 度 进 一 步 提 高。同 时,借 助 集 团社 区 资 源 及 互 联 网 平 台,职 业 教 育 业 务 持 续 扩 大 社 区 覆 盖,高 速 发 显示根 据 地」模 式,稳 定 频 次,高 口 碑 的 服 务 关 联,收 集 了 大 量 家 庭 数 据 样 本。国 民 教 育 方 面,教 育 产 业 正 加 速 在 幼 儿 园,国 际 学 校 和 民 办 职 业 院 校 机 构 使就职、并 购、教 育 合 作 方 面 的 探 索,未 来 有 望 进 一 步 完 善 教 育 产 业 的 全 链 条 产 品线,为 社 区 居 民 提 供 全 生 命 周 期 的 教 育 产 品。

未 来 三 年,本 集 团 的 教 育 产 业 将 继 续 围 绕 国 内 一 二 线 城 市 拓 展 社 区 教 育、企业教导、国民教导三 大 业 务,快 速 扩 大 规 模,通 过 品 牌 建 设 与 高 品 质 产 品 服 务,为 社 区 家 庭 提 供 快 捷、便 利、优 质 的 教 育 解 决 方 案,为 社 会、企 业、家 庭、个 人的 良 性 发 展 创 造 价 值。

(6)、基 金 公 司

深 圳 市 前 海 嘉 年 投 资 基 金 管 理 有 限 公 司,是 集 团 旗 下 从 事 受 托 管 理 股 权 投 资基 金、股 权 投 资、受 托 资 产 管 理、投 资 管 理 的 专 业 化 私 募 基 金 管 理 平 台。

(8)、贸 易 公 司

深 圳 市 康 年 科 技 有 限 公 司,是 集 团 旗 下 从 事 铜 杆 及 铜 板、螺 纹 钢 及 钢 坯、能 化产 品、玻 璃、纸 浆 等 产 品 国 内 外 贸 易 的 专 业 公 司,报 告 期 内 康 年 及 其 他 贸 易 公司 的 销 售 收 入 接 近 百 亿 元。

(9)、搜 社 研 究 院

深 圳 市 搜 社 社 区 服 务 发 展 研 究 院 有 限 公 司,是 集 团 参 与 发 起 的 社 区 服 务 发 展综 合 性 战 略 咨 询 机 构。其 颠 覆 传 统,创 造 性 提 出 测 量 社 区 发 展 程 度 综 合 性 指 标体 机关-社会 区 温 度 计」引 起 行 业 轰 动。

六、合资客人和合资客人

结束2017残冬腊月,盈禾永利国际桩于使隶属于之合法权利、于合营公司之合法权利拆移为15亿元人民币、亿元人民币,总共是1亿元。。拍头部,这把正式送入精神病院资产的估值为1亿元的减价。。

七、推论

1、资产大多

从事实角度,房降临和特性能解决是盈禾永利国际桩的果心资产。

盈禾永利国际桩的房降临事实颇鸡肋,在过来的五年里,房降临买卖情况一向在高飞。,滋生地仓库缺乏,融资本钱高,如今我们家贫穷杠杆。,无疑举起了将来的无把握。;另外,从Pan Jun的个人立场,在房降临买卖情况的格式极客来扫地许家印、孙宏斌,禀性同样把正式送入精神病院的和强健的。,从长远自己去看,这项事实,据我的立场我们家不必然的做的事预料太高。。

特性能解决事实,是盈禾永利国际桩最大的看点。作为过活主件的多彩过活,过来几年,特性能解决面积举起了不少。,并购是无效的。,2017大幅增长。事实做模特儿柱槽筋,除非求婚国际公约的特性服侍,该公司还专心于在互联网网络 社区接守排列TMALL。:聚积用户和服侍求婚商上的彩云在线平台。、做媒买卖,奖券佣钱,眼前,这项事实促成一色过活机关的汇成。,有很大的设想以必然间隔排列。,值当不朽的关怀。

美国宜家、特性撕碎的、特性代劳、酒店经纪,这些客人的偿还占了很低的相称。,增长是不敷的。,无发光点。。

新事实(财政)、商管、文旅、养老、教导、基金、顾客),仍发生耕作阶段,眼前尚无汇成可做。,从长远自己去看,孵化出金蛋是可能性的。。

2、估值

对每个客人的估值进行了备忘录的剖析。,可以总结:

盈禾永利国际桩估值=房降临事实40亿+彩过活75%股权62亿+美国宜家10亿+休息事实15亿(特性撕碎的、特性代劳、酒店运营 新事实10亿(财务)、商管、文旅、养老、教导、基金、顾客) 合资客人和合资客人=1000亿元

兑变为HK元,盈禾永利国际桩至多值亿元港币。4月16日缔结,盈禾永利国际桩总市值正是99亿元。依据,眼前盈禾永利国际桩眼前依然发生明显低估国家的。

@昔日谈助 盈禾永利国际桩() 恒达一色过活(奇纳)

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原始网页一经从ZAKER转码到行动策略上的看法。

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